Geld - Banken - Börsen
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Zeitvariable Asset-Pricing-Modelle für den deutschen Aktienmarkt

Empirische Untersuchung der Bedeutung makroökonomischer Einflussfaktoren

Authors: Opfer, Heiko

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Softcover 68,03 €
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  • ISBN 978-3-8244-8233-7
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About this book

Ein wesentlicher Schwerpunkt der modernen Kapitalmarktforschung liegt auf der Analyse von Rendite-Risiko-Zusammenhängen am Aktienmarkt. Die makroökonomischen Mehrfaktorenmodelle bieten dabei einen vielversprechenden Forschungsansatz. Zwar wird üblicherweise von einer Zeitkonstanz der Koeffizienten in den Asset-Pricing-Modellen ausgegangen, doch gibt es aus ökonomischer Sicht einleuchtende Argumente für eine zeitvariable Struktur der entsprechenden Koeffizienten.

In einer umfangreichen empirische Untersuchung analysiert Heiko Opfer den Einfluss makroökonomischer Größen auf die Renditeentwicklung am deutschen Aktienmarkt. Dabei verwendet er neben verschiedenen Modellstrukturen sowohl statische als auch dynamische Asset-Pricing-Modelle. Die empirischen Ergebnisse bestätigen, dass makroökonomische Faktoren für die Renditeentwicklung relevant sind und diese auch gut beschreiben. Sowohl die Betakoeffizienten als auch die Risikoprämien weisen eine zeitvariable Struktur auf, die sich ökonomisch begründen lässt.

About the authors

Dr. Heiko Opfer war wissenschaftlicher Mitarbeiter von Prof. Dr. Wolfgang Bessler am Lehrstuhl für Finanzierung und Banken der Universität Gießen.

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Bibliographic Information

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Book Title
Zeitvariable Asset-Pricing-Modelle für den deutschen Aktienmarkt
Book Subtitle
Empirische Untersuchung der Bedeutung makroökonomischer Einflussfaktoren
Authors
Series Title
Geld - Banken - Börsen
Copyright
2004
Publisher
Deutscher Universitätsverlag
Copyright Holder
Deutscher Universitäts-Verlag/GWV-Fachverlage GmbH, Wiesbaden
Softcover ISBN
978-3-8244-8233-7
Edition Number
1
Number of Pages
XXX, 453
Topics