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Dividendenpolitik und Long-Run-Performance in Deutschland

Der Einfluss von Steuern auf die Dividendenpolitik sowie Aktienkursreaktionen bei Dividendenausfällen

  • Book
  • © 2003

Overview

Authors:
  1. Hans-Heinrich Ellermann
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Part of the book series: Geld - Banken - Börsen (GBB)

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Table of contents (8 chapters)

  1. Front Matter

    Pages I-XXIX
    Download chapter PDF

  2. Einführung

    1. Einführung

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 1-12

  3. Grundlagen und Theorien der Dividendenpolitik

    1. Grundlagen der Dividendenpolitik

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 13-52

    2. Theoretische Ansätze zur Dividendenpolitik

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 52-68

  4. Empirische Untersuchungen zu „Dividendenpolitik und Steuern“

    1. Empirische Untersuchungen zum Einfluß der Besteuerung

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 69-92

    2. Der Einfluß der Besteuerung auf die Gewinnverwendung deutscher Unternehmen

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 92-167

  5. Empirische Untersuchungen zu „Dividendenpolitik und Asymmetrische Informationen“

    1. Empirische Untersuchungen zu Signalwirkungen der Dividendenpolitik

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 168-202

    2. Eigene Untersuchungen zu Dividendenausfällen deutscher börsennotierter Unternehmen

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 202-338

    3. Zusammenfassung der Ergebnisse der Arbeit

      • Hans-Heinrich Ellermann
      Pages 338-342

  6. Back Matter

    Pages 343-377
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Keywords

About this book

Fingierte Bilanzen und erhebliche Kursverluste führten dazu, dass Anleger verstärkt zuverlässige Signale vom Management fordern. Konstante und steigende Dividenden können grundsätzlich als positive, Dividendensenkungen dagegen als negative Signale angesehen werden. Auch die Dividendenbesteuerung ist ein wichtiger Aspekt.

Hans-Heinrich Ellermann untersucht empirisch, inwieweit die Dividendenpolitik der Unternehmen von Steueränderungen beeinflusst wird. Es zeigt sich, dass Unternehmen die sich bietenden Steuervorteile nicht nutzen, wenn diese einmalige Dividendensenkungen erfordern. Eine konstante Bardividende ist oftmals wichtiger als eine konstante Nettodividende. Die Analyse der langfristigen Kursreaktionen bei Dividendenausfällen von etablierten Unternehmen und Neuemissionen ergibt, dass bereits vor einem Dividendenausfall die Performance beider Aktiengruppen signifikant negativ ist. Nach dem Dividendenausfall weisen hingegen nur noch die Neuemissionen eine längerfristige Underperformance auf. Mögliche Gründe sind eine geringere Informationsasymmetrie und eine grundsätzlich andere Dividendenpolitik der etablierten Unternehmen.

About the author

Dr. Hans-Heinrich Ellermann promovierte bei Prof. Dr. Wolfgang Bessler am Fachbereich Wirtschaftswissenschaften der Universität Gießen. Er ist Referent für die Masterstudiengänge an der HWP-Hamburger Universität für Wirtschaft und Politik.

Bibliographic Information

  • Book Title: Dividendenpolitik und Long-Run-Performance in Deutschland

  • Book Subtitle: Der Einfluss von Steuern auf die Dividendenpolitik sowie Aktienkursreaktionen bei Dividendenausfällen

  • Authors: Hans-Heinrich Ellermann

  • Series Title: Geld - Banken - Börsen

  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-322-81511-8

  • Publisher: Deutscher Universitätsverlag Wiesbaden

  • eBook Packages: Springer Book Archive

  • Copyright Information: Deutscher Universitäts-Verlag GmbH, Wiesbaden 2003

  • Softcover ISBN: 978-3-8244-7829-3Published: 27 May 2003

  • eBook ISBN: 978-3-322-81511-8Published: 08 March 2013

  • Edition Number: 1

  • Number of Pages: XXX, 375

  • Number of Illustrations: 9 b/w illustrations

  • Topics: Finance, general

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