Die Optionsbewertung an der Deutschen Terminbörse

1. Front Matter

   Pages I-XVIII

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2. Einleitung

   • Torsten Köpke

   Pages 1-2

3. Der Wertpapieroptionshandel in der Bundesrepublik Deutschland

   • Torsten Köpke

   Pages 3-18

4. Die Bewertung von Aktienoptionen

   • Torsten Köpke

   Pages 19-45

5. Hedge-Strategien

   • Torsten Köpke

   Pages 46-58

6. Möglichkeiten der empirischen Überprüfung der Optionspreisbildung

   • Torsten Köpke

   Pages 59-87

7. Empirische Überprüfung der Optionspreisbildung an der Deutschen Terminbörse

   • Torsten Köpke

   Pages 88-148

8. Zusammenfassung

   • Torsten Köpke

   Pages 149-152

9. Back Matter

   Pages 153-174

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Mit der Gründung der Deutschen Terminbörse (DTB) erhöhte sich das Volumen in der Bundesrepublik gehandelter Aktienoptionen sehr stark. Der Wert einer Option hängt von den Erwartungen der Marktteilnehmer über die zukünftige Schwankungsbreite der Aktienkurse, der sogenannten Volatilität ab. Deren Schätzung stellt das zentrale Problem der Optionsbewertung dar und ist das Hauptthema des Buches.
Die Auswirkungen der Verwendung unterschiedlicher Schätzfunktionen für die Volatilität auf die Beurteilung der Güte des Black/Scholes-Modells werden anhand dreier Kriterien untersucht: Prognosegüte der Schätzung; Anpassung der Modellwerte an die beobachteten Marktpreise und der Erfolg einer Handelsstrategie zur Ausnutzung von Differenzen zwischen Marktpreisen und Modellwerten.

• Optionen
• Optionsbewertung
• Regression
• Strategie

• Abteilung Wertpapiere und Beteiligungen, Allianz Lebensversicherungs-AG, Stuttgart, Deutschland

  Torsten Köpke

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