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Stochastische Unternehmensbewertung

Der Wertbeitrag von Realoptionen

  • Book
  • © 2006

Overview

Authors:
  1. Bernhard Heiko Meyer
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  • 14k Accesses

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Table of contents (6 chapters)

  1. Front Matter

    Pages I-XXIII
    Download chapter PDF

  2. Einleitung

    Pages 1-8

  3. Grundlagen der Unternehmensbewertung

    Pages 9-71

  4. Das stochastische Bewertungsmodell von Schwartz/Moon

    Pages 73-160

  5. Integration von Realoptionen in das Bewertungsmodell

    Pages 161-221

  6. Fallstudie

    Pages 223-254

  7. Schlussbetrachtung

    Pages 255-261

  8. Back Matter

    Pages 263-324
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Keywords

About this book

Bei der Bewertung ganzer Unternehmen stellt die Unsicherheit der zukünftigen Cashflows einen fundamentalen Parameter des Unternehmenswerts dar; sie kann mit Hilfe von stochastischen Prozessen modelliert werden. Zugleich sind Unternehmen davon gekennzeichnet, dass Entscheidungen im Zeitablauf verändert werden können. Diese Handlungsflexibilität kann als Realoptionsbündel interpretiert und entsprechend bewertet werden.

Bernhard Heiko Meyer untersucht, wie sich die Unsicherheit der zukünftigen Cashflows und die Handlungsflexibilität des Managements auf den Unternehmenswert auswirken. Hierzu erweitert er das stochastische Bewertungsmodell von Schwartz/Moon, das den Cashflow aus den Sicherheitsäquivalenten einzelner stochastisch definierter Komponenten herleitet und den Unternehmenswert mit einer Monte-Carlo-Simulation numerisch ermittelt, um die Handlungsflexibilität im Sinne von Realoptionen. Das Ergebnis einer Fallstudie zeigt, dass die Berücksichtigung von Realoptionen den resultierenden Unternehmenswert, dessen Risikoprofil wie auch die modellimpliziten Risikoparameter maßgeblich beeinflusst.

About the author

Dr. Bernhard Heiko Meyer promovierte bei Prof. Dr. Dr. h.c. Jürgen Bloech am Institut für Betriebswirtschaftliche Produktions- und Investitionsforschung der Universität Göttingen. Er ist Senior Consultant im Bereich Valuation & Strategy bei der PricewaterhouseCoopers AG, München.

Bibliographic Information

  • Book Title: Stochastische Unternehmensbewertung

  • Book Subtitle: Der Wertbeitrag von Realoptionen

  • Authors: Bernhard Heiko Meyer

  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-8350-9189-4

  • Publisher: Deutscher Universitätsverlag Wiesbaden

  • eBook Packages: Business and Economics (German Language)

  • Copyright Information: Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden 2006

  • Softcover ISBN: 978-3-8350-0336-1Published: 27 March 2006

  • eBook ISBN: 978-3-8350-9189-4Published: 24 October 2007

  • Edition Number: 1

  • Number of Pages: XXIII, 324

  • Topics: Public Economics, Finance, general

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