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About this book
Arnd Lodowicks analysiert, wie ein Unternehmen unter Berücksichtigung von Insolvenzrisiken auf Grundlage der Discounted-Cashflow-Theorie bewertet werden kann. Er entwickelt ein Modell zur Bewertung von Insolvenzkosten, das sowohl Zahlungsunfähigkeit als auch Überschuldung als Insolvenzauslöser berücksichtigt, und greift dabei auf exotische Optionen zurück. Bei riskantem Fremdkapital können sowohl die Insolvenzkosten als auch die Steuervorteile mit Hilfe von exotischen Optionen auf den Wert des unverschuldeten Unternehmens dupliziert werden. Es ist damit möglich, ein Portfolio zusammenzustellen, das die gleichen Zahlungen wie das verschuldete Unternehmen erzeugt. Auf einem arbitragefreien Kapitalmarkt müssen sich der Marktwert dieses Portfolios und der Marktwert des verschuldeten Unternehmens entsprechen.
About the author
Bibliographic Information
Book Title: Riskantes Fremdkapital in der Unternehmensbewertung
Book Subtitle: Bewertung von Insolvenzkosten auf Basis der Discounted-Cash-Flow Theorie
Authors: Arnd Lodowicks
DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-8350-5550-6
Publisher: Deutscher Universitätsverlag Wiesbaden
eBook Packages: Business and Economics (German Language)
Copyright Information: Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden 2008
Softcover ISBN: 978-3-8350-0936-3Published: 12 December 2007
eBook ISBN: 978-3-8350-5550-6Published: 27 May 2008
Edition Number: 1
Number of Pages: XVII, 153
Topics: Public Economics, Finance, general