Risikoverhalten von Aktienfondsmanagern

1. Front Matter

   Pages I-XXIII

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2. Einleitung

   • Peter Delling

   Pages 1-3

3. Empirische Befunde zum Turnierverhalten

   • Peter Delling

   Pages 5-23

4. Ursachen des Turniereffektes

   • Peter Delling

   Pages 25-79

5. Theoretische Modelle zur Erklärung des Turnierverhaltens

   • Peter Delling

   Pages 81-128

6. Empirische Untersuchung - Risikoverhalten im deutschen Markt

   • Peter Delling

   Pages 129-149

7. Zusammenfassung und Ausblick

   • Peter Delling

   Pages 151-153

8. Back Matter

   Pages 155-286

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Unter Verwendung der Turniertheorie untersucht Peter Delling die Risikostrategie von miteinander im Wettbewerb stehenden Fondsmanagern. Die spieltheoretische Analyse geht insbesondere auf die Hypothese ein, dass Fondsmanager mit schlechter Performance zum Jahresende hin ihr Risiko gegenüber Managern mit besserer Performance erhöhen. In verschiedenen Modellansätzen wird dargelegt, dass entsprechendes Verhalten eine rationale Reaktion auf die in der Fondsindustrie anzutreffenden Rahmenbedingungen ist. In der empirischen Untersuchung wird das Turnierverhalten erstmalig für den deutschen Markt überprüft und gezeigt, dass eine Tendenz zum vermuteten Verhalten zwar zu beobachten ist, dieses allerdings im Zeitablauf variiert und schwächer ausgeprägt ist, als vergleichbare Untersuchungen dies für den US-amerikanischen Markt dokumentieren.

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Dr. Peter Delling promovierte bei Prof. Dr. Rainer Elschen am Lehrstuhl für Finanzwirtschaft und Banken an der Universität Duisburg-Essen und ist Projektleiter bei einer international tätigen Strategieberatung.

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