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Bewertung und empirische Analyse von Schuldnerkündigungsrechten

  • Textbook
  • © 1996

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Authors:
  1. Michael Schulze
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Table of contents (7 chapters)

  1. Front Matter

    Pages i-xix
    Download chapter PDF

  2. Einleitung

    • Michael Schulze
    Pages 1-5

  3. Motive zur Ausstattung von Anleihen mit Kündigungsrechten

    • Michael Schulze
    Pages 6-21

  4. Ein Trinomialmodell für das Übergangsverhalten von Zinsstrukturkurven

    • Michael Schulze
    Pages 22-74

  5. Schätzung des Trinomialmodells

    • Michael Schulze
    Pages 75-123

  6. Bewertung von Kündigungsrechten

    • Michael Schulze
    Pages 124-177

  7. Die Kündigungspolitik der Emittenten

    • Michael Schulze
    Pages 178-223

  8. Zusammenfassung

    • Michael Schulze
    Pages 224-225

  9. Back Matter

    Pages 226-234
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Keywords

About this book

Schuldnerkündigungsrechte stellen wichtige Ausstattungsmerkmale von Anleihen dar. Da sie einem Emittenten die Möglichkeit bieten, seine Anleihen zu einem festgelegten Kurs vorzeitig zurückzuzahlen, stellen Schuldnerkündigungsrechte eine besondere Form von Zinsoptionen dar. Aufgrund ihrer speziellen Eigenschaften können Zinsoptionen nicht mit den herkömmlichen Methoden für Aktienoptionen bewertet werden. Michael Schulze entwickelt ein Verfahren, mit dem sich Zinsoptionen widerspruchsfrei bewerten lassen. Darauf basierend, bewertet der Autor Schuldnerkündigungsrechte am deutschen Rentenmarkt und am Markt für Euro-DM-Anleihen. Dabei stellt sich heraus,daß Schuldnerkündigungsrechte an den Anleihemärkten tendenziell zu niedrig bewertet werden. Im zweiten Schwerpunkt der Arbeit wird untersucht,ob die Emittenten ihre Kündigungs-rechte optimal nutzen.Während dies für den deutschen Rentenmarkt bestätigt werden kann,sind am Markt der Euro-DM-Anleihen einige Verstöße gegen optimales Kündigungsverhalten zu beobachten.

About the author

Dr. Michael Schulze war wissenschaftlicher Mitarbeiter bei Prof. Dr. Wolfgang Bühler an den Universitäten Dortmund und Mannheim.

Bibliographic Information

  • Book Title: Bewertung und empirische Analyse von Schuldnerkündigungsrechten

  • Authors: Michael Schulze

  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-663-08290-3

  • Publisher: Deutscher Universitätsverlag Wiesbaden

  • eBook Packages: Springer Book Archive

  • Copyright Information: Springer Fachmedien Wiesbaden 1996

  • Softcover ISBN: 978-3-8244-6303-9Published: 17 June 1996

  • eBook ISBN: 978-3-663-08290-3Published: 02 July 2013

  • Edition Number: 1

  • Number of Pages: XIX, 234

  • Topics: Business and Management, general

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