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DAX-Future-Arbitrage

Eine theroetische und empirische Untersuchung

  • Book
  • © 1995

Overview

Authors:
  1. Frederic Merz

    1. Wirtschaftswissenschaftliches Seminar, Abt. BWL, insb. Betriebliche Finanzwirtschaft, Universität Tübingen, Tübingen, Deutschland

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Part of the book series: Wirtschaftswissenschaftliche Beiträge (WIRTSCH.BEITR., volume 115)

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Table of contents (7 chapters)

  1. Front Matter

    Pages I-XVII
    Download chapter PDF

  2. Einführung

    • Frederic Merz
    Pages 1-5

  3. Forward- und Futures-Preismodelle

    • Frederic Merz
    Pages 6-22

  4. Die Möglichkeiten und Grenzen der Index-Futures-Arbitrage

    • Frederic Merz
    Pages 23-31

  5. Futures-Arbitrage — Ein Fehlerkorrekturmodell

    • Frederic Merz
    Pages 32-46

  6. Die Beschreibung des Datenmaterials

    • Frederic Merz
    Pages 47-56

  7. Die empirische Untersuchung der DAX-Future-Arbitrage

    • Frederic Merz
    Pages 57-116

  8. Zusammenfassung und Diskussion der Ergebnisse

    • Frederic Merz
    Pages 117-163

  9. Back Matter

    Pages 164-172
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Keywords

About this book

Für den Erfolg des DAX-Futures als Risikomanagementinstrument ist es notwendig, daß sich Preisbewegungen auf Futures- und Kassamarkt entsprechen und Fehlbewertungen zügig abgebaut werden. Hierfür sorgen Arbitrageure. Aufbauend auf einem theoretischen Bewertungsmodell des DAX-Futures, das die besondere Gestaltung des DAX berücksichtigt, wird unter Verwendung der neueren ökonometrischen Methode der Kointegrationsanalyse die tatsächliche Bewertung und Preisentwicklung untersucht. Hierbei werden sowohl Transaktionskosten als auch Steuern einbezogen. Im Vergleich zum theoretischen Modell ist der DAX-Future im Mittel unterbewertet. Die momentane Fehlbewertung verschwindet nach wenigen Tagen. Bei der Preisfindung spielen beide Märkte eine wichtige Rolle, wobei der Kassamarkt leicht dominiert.

Authors and Affiliations

  • Wirtschaftswissenschaftliches Seminar, Abt. BWL, insb. Betriebliche Finanzwirtschaft, Universität Tübingen, Tübingen, Deutschland

    Frederic Merz

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