Die Börsenzulassung von Wertpapieren

1. Front Matter

   Pages 1-15

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2. Die Begebung und die Börseneinführung von Wertpapieren als Gegenstand von Konsortialvereinbarungen der Banken

   1. Front Matter

      Pages 17-17

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   2. Begriff und Gegenstand des Konsortialgeschäfts der Banken

      • Horst Gericke

      Pages 19-25

   3. Die Begebung von Wertpapieren

      • Horst Gericke

      Pages 26-33

   4. Die Unterbringung und die Zuteilung von Wertpapieren

      • Horst Gericke

      Pages 34-51

   5. Die Einführung und der Verkauf von Wertpapieren an der Börse

      • Horst Gericke

      Pages 52-66

   6. Zusammenfassung

      • Horst Gericke

      Pages 67-67

3. Das Börsenzulassungswesen

   1. Front Matter

      Pages 69-69

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   2. Einleitung

      • Horst Gericke

      Pages 71-72

   3. Die Entstehung und die Aufgaben des Zulassungswesens

      • Horst Gericke

      Pages 73-78

   4. Die Mittel des Zulassungswesens zur Erfüllung seiner Aufgaben

      • Horst Gericke

      Pages 79-89

   5. Die Bedeutung der amtlichen Notierung

      • Horst Gericke

      Pages 90-93

   6. Der Freiverkehr

      • Horst Gericke

      Pages 94-103

   7. Zusammenfassung

      • Horst Gericke

      Pages 104-104

4. Die Börsenzulassung von Wertpapieren in Deutschland

   1. Front Matter

      Pages 105-105

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   2. Die Börsen, der Wertpapierverkehr und das Zulassungswesen

      • Horst Gericke

      Pages 107-118

   3. Das Zulassungsverfahren

      • Horst Gericke

      Pages 119-131

   4. Die Börsenzulassung von Wertpapieren in Sonderfällen

      • Horst Gericke

      Pages 132-154

   5. Die Börsenzulassung ausländischer Wertpapiere

      • Horst Gericke

      Pages 155-163

   6. Zusammenfassung

      • Horst Gericke

      Pages 164-164

Das Hauptthema dieser Arbeit ist das Zulassungswesen. Die dabei zu unter­ suchenden Fragen dürften aber nur dann verständlich sein, wenn zunächst ausgeführt wird, wie sich eine Begebung von Wertpapieren heute abwickelt und welche Fragen die Zuteilung der Wertpapiere an die Konsortialbanken und die Zeichner aufwirft. Die Zulassung von Wertpapieren zum Börsenhandel, die früher als Voraussetzung für die erfolgreiche Begebung von Wertpapieren galt, bildet heute - zeitlich gesehen - den Abschluß des Begebungsvorganges. Der Sinn und Zweck des Zulassungsverfahrens hat sich damit grundsätzlich gewandelt; denn der Prospekt dient nicht mehr als Mittel zur Unterrichtung der Zeichner vor der Begebung von Wertpapieren, sondern erfüllt heute ganz allgemein die Aufgabe, die Offentlichkeit über die Verhältnisse des Wert­ papierausstellers zu unterrichten, wenn er den Kapitalmarkt beansprucht. Hierin liegt zugleich eine Besonderheit des deutschen Zulassungsverfahrens, die dem Verfahren in der Schweiz und den Niederlanden nicht zu eigen ist. Wenn das deutsche Zulassungswesen bisher auch seine Aufgabe erfüllt hat, so haben sich im Laufe der Zeit doch gewisse Mängel gezeigt. Sie dürften beson­ ders darin liegen, daß die prospektfreie Börseneinführung für gewisse öffent­ ~iche Anleihen heute nicht mehr zeitgemäß ist. Ferner fällt es auf, daß das Zulassungsverfahren in Deutschland oft geraume Zeit dauert und die amtliche Notierung häufig erst viele Monate nach der Begebung der Wertpapiere auf­ genommen wird.

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