Quantitatives Controlling

Erklärungsgrößen künftiger operativer Cash Flows

Empirische Evidenz zu deutschen KMU unter Berücksichtigung der Earnings-Qualität

Authors: Wrede, Nikolaus

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  • ISBN 978-3-8349-9505-6
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About this book

Die Schätzung und Risikomessung künftiger operativer Cash Flows ist ein zentraler Bestandteil der Bewertung und Bonitätseinschätzung von Unternehmen. Sie gestaltet sich für Investoren kleiner und mittelständischer Unternehmen (KMU) jedoch schwierig, da die Ausfallwahrscheinlichkeit von KMU im Vergleich zu Großunternehmen wesentlich höher und die Qualität der vorhandenen Jahresabschlussdaten ungewiss ist.

Nikolaus Wrede analysiert empirisch finanzielle und immaterielle Erklärungsgrößen bezüglich ihrer Eignung für die kurz-, mittel- und langfristige Cash-Flow-Prognose anhand von 5.970 Jahresabschlüssen deutscher KMU des verarbeitenden Gewerbes. Aus Sicht eines Investors werden mehrere Cash-Flow-Modelle miteinander verglichen und der Einfluss der Qualität der verwendeten Jahresabschlussinformationen auf die Prognosegüte untersucht. Anschließend zeigt der Autor, wie der Einsatz immaterieller Erklärungsgrößen aus den Unternehmensbereichen Innovation, Personal und Organisation die Schätzung verbessert. Im Rahmen einer Monte-Carlo-Simulation modelliert er die Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows und entwickelt damit ein Instrument für das interne Risikomanagement.

About the authors

Dr. Nikolaus Wrede promovierte bei Prof. Dr. Carsten Homburg am Seminar für ABWL und Controlling der Universität zu Köln. Er ist Projekt- und Risikocontroller (Regenerative Energien) bei der RWE Innogy GmbH in Essen.

Table of contents (5 chapters)

  • Einleitung

    Wrede, Nikolaus

    Pages 1-14

  • Finanzielle Erklärungsgrößen des künftigen operativen Cash Flows

    Wrede, Nikolaus

    Pages 15-44

  • Inkrementelle Cash-Flow-Informationen immaterieller Erklärungsgrößen

    Wrede, Nikolaus

    Pages 45-89

  • Bestimmung der Wahrscheinlichkeitsverteilung des künftigen operativen Cash Flows

    Wrede, Nikolaus

    Pages 91-111

  • Schlussbetrachtung

    Wrede, Nikolaus

    Pages 113-116

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Bibliographic Information

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Book Title
Erklärungsgrößen künftiger operativer Cash Flows
Book Subtitle
Empirische Evidenz zu deutschen KMU unter Berücksichtigung der Earnings-Qualität
Authors
Series Title
Quantitatives Controlling
Copyright
2009
Publisher
Gabler Verlag
Copyright Holder
Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden
eBook ISBN
978-3-8349-9505-6
DOI
10.1007/978-3-8349-9505-6
Softcover ISBN
978-3-8349-1602-0
Edition Number
1
Number of Pages
XXI, 146
Topics