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Wachstumsorientierte Bewertung von Derivaten

  • Book
  • © 2007

Overview

Authors:
  1. Andreas Ott
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  • 4109 Accesses

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Table of contents (8 chapters)

  1. Front Matter

    Pages I-X
    Download chapter PDF

  2. Einleitung

    Pages 1-6

  3. Traditionelle Derivatbewertung

    Pages 7-19

  4. Bewertung auf unvollständigen Märkten

    Pages 21-43

  5. Wachstumsmaximierung

    Pages 45-51

  6. Wachstumsorientierte Portfolioplanung

    Pages 53-78

  7. Wachstumsorientierte Bewertung

    Pages 79-110

  8. Wachstumsorientierte Reservationspreise

    Pages 111-163

  9. Zusammenfassung

    Pages 165-169

  10. Back Matter

    Pages 171-187
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Keywords

About this book

Bei vollständigen und vollkommenen Finanzmärkten lässt sich jeder derivative Finanzkontrakt mit Hilfe des Arbitrageprinzips eindeutig und präferenzunabhängig bewerten. Da jedoch reale Finanzmärkte die idealisierten Bedingungen nicht erfüllen, müssen für eine ökonomisch fundierte Bewertung die Präferenzen der Marktteilnehmer einbezogen werden. Die klassische Modellierung von Präferenzen im Rahmen der Erwartungsnutzenmaximierung ist in diesem Zusammenhang jedoch nicht praktikabel.

Andreas Ott entwickelt ein Konzept für die Bewertung von Derivaten bei unvollständigen und unvollkommenen Finanzmärkten unter Verwendung der wachstumsorientierten Portfolioplanung. Bei diesem alternativen Portfoliomodell werden die Präferenzen anhand von Wachstumsvorgaben modelliert, eine Nutzenfunktion ist nicht erforderlich. Analog zur nutzenbasierten Bewertung wird ein wachstumsorientierter Zustandspreisvektor (bzw. ein Martingalmaß) bestimmt. Zudem können wachstumsorientierte Reservationspreise und Hedgingstrategien für eine fest vorgegebene Anzahl eines Derivats hergeleitet werden.

About the author

Dr. Andreas Ott promovierte bei Prof. Dr. Klaus Hellwig an der Fakultät für Mathematik und Wirtschaftswissenschaften, Abteilung Betriebswirtschaft, der Universität Ulm. Er ist Assistent des Vorstands bei der Allianz Lebensversicherungs-AG.

Bibliographic Information

  • Book Title: Wachstumsorientierte Bewertung von Derivaten

  • Authors: Andreas Ott

  • DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-8350-9522-9

  • Publisher: Deutscher Universitätsverlag Wiesbaden

  • eBook Packages: Business and Economics (German Language)

  • Copyright Information: Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH, Wiesbaden 2007

  • Softcover ISBN: 978-3-8350-0687-4Published: 25 January 2007

  • eBook ISBN: 978-3-8350-9522-9Published: 10 December 2007

  • Edition Number: 1

  • Number of Pages: X, 189

  • Topics: Finance, general

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